今早，美伊雙雙確認即將在本週五簽署諒解備忘錄，霍爾木茲海峽開放即？油價先一步大跌，激發市場貪婪情緒，美股與黃金觸底！ 上週五發生了什麼事？ 市場的焦點完全集中在美伊的諒解備忘錄上，全球市場圍繞著油價波動。 大宗商品市場

大家好 我是佳螢😊 6/6(日) 美股上周資金明顯由先前漲幅較大的科技與半導體族群，轉向金融及醫療保健類股，道瓊工業指數在金融與醫療權值股強勢領軍下大漲，續創歷史收盤新高；科技股則面臨短線獲利了結壓力，拖累整體半導體族群表現，相較之下，金融與醫療保健類股成為資金避風港，高盛及聯合健康帶動道瓊指數續創新高，市場資金輪動現象明顯，顯示美股多頭格局並未遭到破壞，而是進入健康換手階段，有助於延續中長期上升趨勢。

大家好 我是佳螢😊 5/24(日) 美股近期延續反彈走勢，道瓊指數再創波段新高，費城半導體指數同步走揚，市場風險偏好回溫。中東局勢降溫、美伊和談進展，降低市場對原油供應與通膨升溫疑慮，也有助緩解聯準會政策壓力。不過，Fed官員對通膨態度仍偏謹慎，市場對降息時點預期延後。個股方面，IBM受惠量子運算題材大漲，SpaceX傳出IPO消息，也帶動太空科技概念升溫。

文/林奇芬2026年一開盤，台股就創下歷史新高，甚至還突破30000點的重要關卡。在股市連續三年大漲之後，2026年該如何投資呢?由於AI仍是推動投資的主軸，今年趨勢方向與去年差異不大，台股、美股仍是焦點，而從避險角度看，黃金優於債券。雖然多數投資機構看好今年可延續多頭行情，但還是有三個風險要保持謹慎。一，跟著台積電走，台股科技市值ETF續強。2026年才剛揭開序幕，台積電股價就衝上1670元歷史新高，同時帶動台股站上30000點。今年台股強弱還是要看台積電臉色，近期題材包括2奈米製程進入量產階段、先進封裝產能翻倍、手上訂單滿載、可維持高毛利率…等，讓台積電股價攻上新高點。台積電是台股航空母艦，因此若要選擇今年的投資方向，還是以市值型、科技型ETF為主軸，因為這些ETF都持有台積電與台積電供應鏈，仍是最受惠族群。至於近一年來熱烈發行的主動台股ETF，可以優先挑選已經有明確戰績的ETF。二，AI繼續當家，衛星、國防有戲。全球股市的投資主軸還是在AI，而美股才是AI的源頭，若要掌握AI趨勢，不可錯過美股。目前市場觀察重點，還是放在四大雲端業者的AI軍備競賽，因此以硬體製造為主的費城半導體指數可較為受惠。另外，美國7大科技巨頭雖是市場的主導者，只是它們是主要的資本支出業者，由於成本上升，近一年來股價表現反而落後，不過長線仍具有抗震耐力。全球低軌衛星的競賽如火如荼，2026年是關鍵的一年。根據TrendForce預估，2026年全球衛星市場產值可達到3920億美元，商用低軌衛星可望突破1.2萬到1.5萬顆。另外，手機直連衛星(Direct-to-Cell) 進入商用規模也是2026年的重頭戲。包括Starlink、OneWeb、Project Kuiper、Telesat都是重要參與者，其中馬斯克主導的SpaceX(Starlink)可能在今年推動股票IPO，更是市場矚目焦點。此外，國防產業也是目前投資市場關注的焦點，由於各國紛紛提高國防支出，據估計2026年全球國防支出將突破2.9兆美元，創下歷史新高。此外，今年一開年川普直接讓美軍進入委內瑞拉，逮捕委國總統馬杜洛夫婦，更是震驚全球。地緣政治風險升高，國防產業也水漲船高。三，債券降息空間小，還有匯率考驗2025年美股降息3碼，聯準會利率會議預估2026年可能僅有1碼降息空間。由於聯準會主席鮑爾任期到5月，川普可以提名新主席人選，期待有非常「鴿派」的主席。然而，根據FedWatch的市場預估，認為2026年有降息2碼機會，但2027年可能停止降息。若此為真，則未來降息空間非常有限，無法期待債市的大多頭。此外，台灣的債券ETF是新台幣計價，且無法做匯率避險，若未來美元走貶、新台幣升值，還要承擔匯率風險。雖然自去年9月起的降息，讓債券ETF下半年有一波不錯反彈，然而，隨著大幅降息希望落空，以及美元走弱，近期債市呈現橫盤走勢。此外，由於AI投資需要大筆資金，今年許多大企業將加碼舉債，造成投資等級債券的發行規模暴增，對債市也帶來一些壓力。整體來說，先前投資人喜愛的長天期公債與投資等級債，可能面臨一些挑戰，但若要穩定收息，可以留意利率水準較高的新興市場債與非投資等級債，以收息為主。四，黃金仍是避險要角2025年黃金、白銀是表現最好的商品，二者漲幅分別是64%、142%，價格也創下歷史新高。去年白銀價格大漲，除了因為金銀比來到80倍左右的高點，帶動白銀落後補漲外(目前金銀比已降至60倍)，還有白銀供需結構性失衡的因素，包括供給短缺以及工業需求上升，因而推升了銀價大幅上漲。雖然市場預估白銀可能還有上漲空間，但若從避險需求來看，黃金長期仍被視為良好的避險工具，特別是在美元走低，或是地緣政治風險升高時，黃金更具抗跌功能。此外，全球央行持續買進黃金(包括中國大陸)，以及黃金ETF的成長，都推升了金價走勢。黃金在創下每盎司4550美元歷史新高後，各大投資機構仍然持續看好黃金的多頭走勢不變。三個風險需要戒慎恐懼整體而言，2026年全球經濟景氣仍然呈現穩健走勢，企業獲利成長，多數投資機構都樂觀看待股市維持多頭格局。不過，因為股市漲幅頗大，本益比在相對高位階，投資也不得不多帶著一份謹慎。最好採取多元分散配置，並且保留適度現金。未來要觀察的三個風險。一，AI資本支出是否維持高成長。原先CSP業者對今年大舉投資頗為樂觀，若後續企業財報表現不佳，導致投資行動開始減緩時，可能對股市帶來較大的修正壓力。二，通膨壓力逐漸逼近。過去原物料通膨主要觀察油價，但在原油供給過剩下，油價一直處在相對低檔。不過工業金屬價格卻是大幅上漲，包括金、銀、鋰、銅…等，這些將逐漸影響企業生產成本。另外，過去半年記憶體忽然出現價格飆漲，此除了衝擊快速發展的AI產業之外，漲價風也將衝擊終端電子消費品，如電腦、筆電、手機等。而且這次通膨來自於成本結構上升推動，很難靠中央銀行升息來控制。三，地緣政治風險升高中。俄烏戰爭遲遲無法落幕、中東情勢尚未穩定，亞洲零星衝突不斷，再加上川普直接抓捕委內瑞拉總統的行為，也對國際政局帶來新變數。地緣政治風險成為需要留意的不確定風險。(以上為個人看法，不作為投資建議，投資人請自行判斷投資風險)歡迎加入林奇芬治富俱樂部http://www.facebook.com/mrsmoney888林奇芬影音課程「不會投資照樣賺」書籍:「第一份收入就投資，30歲存百萬，40歲領雙薪」「窮人追漲跌，富人看趨勢---投資前你一定要懂的10個指標」「藏富-我用基金賺到一輩子的財富」「治富-社長的理財私筆記」

康和觀點講座📈時間｜12/23（二）18:30～20:30地點｜犇亞會議中心201廳 台北市松山區復興北路99號2樓2025 即將尾聲， 歡迎大家一起跟著康和期貨展望 2026 歡迎大家踴躍報名!

美國消費巨頭可口可樂財報捎來喜訊，暗示消費者仍有能力購買調價後的商品，帶動道瓊指數突破歷史新高。昨日另一大事在於日本國會於昨日正式選出高市早苗成為第104任首相，同時也是日本首位女首相，其過往政策立場偏向已故首相安倍晉三，強硬保守派作風帶動日元下挫，聯動使得美元上漲，間接引發短線市場資金獲利了結退出黃金市場，造成黃金從高位暴跌逾5%，創下2020年8月11日以來最大單日跌幅，這是接下來下跌的開始，還是只是上漲的中繼呢?昨日發生了什麼？美元：美元指數延續上週五尾盤的反彈氣勢，週二上漲0.38%，主因受益於強硬保守派的高市早苗當選日本首相後，日元走弱至一週低位，目前市場認為她所帶領的新政府或將使日本利率情景更加不明朗，並帶來更大規模財政支出。後續需關注高市首相所敲定新財務大臣片山皋月(Satsuki Katayama)是否維持其在3月受訪時曾表達支持強勢日元的立場。與此同時，昨天雖然美國10年期國債收益率跌破4%，美元受其影響不明顯，且短線美國核心通膨壓力、中美貿易局勢緩和和避險資金流動，均為美元指數提供了支撐。澳元：儘管此前美國總統川普和澳洲總理阿爾巴尼斯簽署了一項旨在對抗中國的重要礦產協定，可能會有數十億美元投資於澳洲礦山，這在一定程度上支撐了市場情緒。後續在0.6530短期阻力位受阻後，便轉為下跌，終場收低0.38%，從價格走勢來看，超過一週的時間走勢主要在0.6470~0.6520遊走，觀察本週五澳洲央行行長談話以及可能公佈的美國CPI是否帶來新的催化因素來突破上述區間。中國AH股市：A股與港股同步收高。上證上漲1.36%重返3900點，深證成指與創業板分別漲逾2%與3%，成交額達1.87萬億人民幣，環比放量逾1400億，資金情緒有所轉暖。香港恒生指數漲0.65%，科技指數上揚1.26%，南向資金持續流入助推市場上行，10月以來淨買入超過450億港元，全年已突破1.2萬億歷史新高，對港股構成支撐。​當前科技、AI板塊與消費電子成為領漲主力，國際流動性寬鬆預期及聯準會降息猜想，也對中港股市形成積極影響。美國股市：美股三大指數漲跌互見，標普500指數持平，納指微幅下跌0.16%，不過道瓊指數受到可口可樂與3M的強勁財報提振，上漲218點(+0.47%)，盤中也再度刷新歷史新高。板塊表現上，八跌三漲，非必需消費品和工業領漲，而公用事業與通信服務領跌。儘管美國政府已屆滿三週，川普再次強硬表示，若民主黨不盡速表決通過撥款案，須為當前的政治僵局負責，所幸市場仍對美國政府停擺有望於本週結束抱持樂觀希望，股市仍展現出強勁的韌性。歐洲股市：歐洲主要股指普遍走高，受惠於LV、開雲的強勁企業業績發佈，暫時抵消了對該國政治動盪和信用前景的擔憂，法國CAC40指數創下歷史新高，而德國DAX指數與英國富時100也連袂上漲0.25%、0.29%，帶動斯托克歐洲50指數收高0.07%，持續創史高。黃金：黃金短線投資人昨日面對強烈考驗，以現貨收盤價來看，相較前一日下跌超過5.3%，創五年來最大單日跌幅。嚴格來說，筆者不認為有何顯著因素導致出現暴跌，當然你要事後的因素去解釋有很多，像是黃金價格過度延伸、美元昨日上漲、市場等待美國CPI通膨、美國政府本週結束關門…等，但我認為更多的是因為一連串的停損賣單被觸發，尤其是4200美元重要整數關卡被打穿後，多殺多的迴圈導致價格越走越低。但按照過往經驗，這種大波動的短線急跌，比較偏向情緒性過度修正，三日內可能會出現反彈。原油：現貨油價昨日收高，從前一個交易日的五個月低點反彈1.13%，隨著近期美中貿易爭端出現緩和跡象，川普更於前日表示，預期雙方將於韓國APEC會議上達成公平的貿易協定，抵消了近期油價因原油供應寬鬆及庫存高企的下行壓力。而昨日避險資產如黃金、日元的下跌也讓市場資金部份轉往原油市場。接下來需觀察EIA原油庫存是否持續累積，若然，原油短線下行趨勢恐將持續。今日重要事件（澳洲東部時間）：17:00 英國CPI/PPI通膨*23:25 歐洲央行行長談話*代表更具影響力的先行指標，值得日內交易者重點關注。今日關注行情數據上，今日會有英國CPI通膨數據的發佈，按照Finlogix網站上對於該數據的統計分析可發現，過去兩年，每當公佈值大於預期值時，一小時後，GBPUSD上漲概率為100%! 波動幅度可達0.16%；反之，當公佈值小於預期值時，GBPUSD下跌概率為78%! 波動幅度可達近0.26%，按照現行價格來看，此數據公佈後，若有超出市場預期的情況發生時，也就是約20~35大點(一大點為0.0001)的利潤空間，從這個角度來看，若要交易此數據行情，交易規劃應擺在觀察數據公佈前一分鐘K線的高低點，一但優於預期，同時突破高位，則有考慮做多的機會；反之，若差於預期，同時跌破低位，則有考慮做空的機會。需注意的是，這是超短線事件單，若要在當下及時進場，可考慮使用買進突破單(buy stop)或賣出突破單(sell stop)來實現。另外，昨日黃金的劇烈下跌，也讓市場關注究竟是下跌的開始，還是只是上漲的中繼?其實這兩種回答都對，因為每個人觀察的時間週期不同，如果是偏短線交易者，今日早盤黃金最低價格逼近4000美元大關，連同昨日，已經連續跌破5日低位，短線上偏弱勢，然而如果是像筆者這一類的交易者，觀察的價格時間範圍更長，就能發現剛剛早盤的低點，恰恰就是上週開盤的價格，截至目前最新數據，金價已反彈至4110美元大關，顯見上週開盤價協同4000美元的位置扮演著短期支撐角色，加上短線上此類情緒性大跌，三日內容易出現反彈，因此筆者目前仍以偏多看待短期金價後市。原油部份，儘管昨日與今日早盤皆呈現反彈，但仍未脫8月初以來的下行格局，過去兩個月更是呈現若連續反彈3日，接下來就容易出現下跌的情況來看，除非川普釋出與中國貿易端的重大利多，否則我們可利用這樣的現象來進行做空。英鎊兌美元 GBDUSD (事件交易，偏極短線)交易策略：CPI數據發佈前一分鐘，觀察1分鐘K線的高低位元，若數據優於預期，且突破K線高位做多，反之，若數據差於預期，且跌破K線低位則做空。阻力參考：1.3415支撐參考：1.3315技術面：鎊美已連續三日收跌，短線上可能醞釀反彈，若今日數據優於預期，且突破K線高位，會是相對較佳的做多情境。請等待稍後的數據發佈。黃金兌美元 XAUUSD交易策略：現價~4090，考慮做多阻力參考：4200支撐參考：4000技術面：金價昨日劇烈下跌，恰恰來到10月13日開盤價位附近，這同時也是上一週的開盤位。在技術上有其重要性，而且這個位置協同4000美元整數關卡，有機會醞釀反彈，若參考上一次黃金跌超5.3%的情況(2020年8月11日)，或有機會循此技術路徑短線上漲。西德州原油 USWTI (適用於未來兩日)ss交易策略：反彈到58.9~59.7，考慮做空阻力參考：61.3支撐參考：56.4、54.9技術面：8月初以來的下行格局仍未擺脫，觀察過去過去兩個月，更是呈現若連續反彈3日，接下來就容易出現下跌的情況來看，除非川普釋出與中國貿易端的重大利多，否則應考慮利用此現象來進行做空。本文內容不構成任何投資建議，與個人投資目標，財務狀況或需求無關。如有任何疑問，請您諮詢獨立專業的財務或稅務的意見 。